주식시장은 Anthropic, SpaceX, OpenAI를 삼킬 수 있을까?

 (economist.com)
1P by GN⁺ | ★ favorite | 댓글 1개
  • 사상 최대 규모로 예정된 SpaceX·Anthropic·OpenAI 세 기업의 동시 IPO가 수개월 안에 미국 상장사 시가총액에 최대 $4조를 더할 가능성
  • SpaceX는 6월 11일 $75bn 조달을 목표로 다음 날 Nasdaq 거래 개시 예정, Anthropic은 6월 1일 IPO 초안 서류 제출했고, OpenAI도 곧 제출할 것으로 예상
  • 지수 편입 가속화로 추적 펀드(tracker funds) 가 신규 주식을 대량 매수할 경우 매수 여력 고갈 우려 제기
  • 미국 주식시장의 막대한 유동성으로 흡수는 가능하나, 이후 수년간 후유증 예상
  • 세 기업 모두 AI 진보와 밀접해, 부진 시 시장 전체 조정(correction) 을 촉발할 위험도 내포

세 건의 Giga-IPO 개요

  • SpaceX는 6월 11일 투자자로부터 $75bn 조달을 희망하며, 발행 주식은 다음 날 Nasdaq에서 거래 개시 예정
  • Anthropic은 6월 1일 IPO 초안 서류를 제출했고, 경쟁사 OpenAI도 곧 제출할 것으로 예상
    • Anthropic과 OpenAI는 각각 최대 $60bn을 노린다는 소문
  • 세 기업의 기가-IPO가 합쳐져 수개월 내 미국 상장사 시가총액에 최대 $4조 추가 가능

시장 충격 우려와 반론

  • 헤드라인들은 "거래 광풍(trading frenzy)"을 예측
  • Interactive Brokers의 수석 전략가 Steve Sosnik은 이번 상장이 야기하는 "존재론적 위험(existential risk)"을 경고
  • 핵심 우려는 지수 산출 기관들이 세 거대 기업에 벤치마크 고속 편입(fast-track entry) 을 허용하는 것
    • 이 경우 수조 달러 자산을 운용하는 추적 펀드가 발행 며칠 후 신규 주식을 매수, 대규모 매수자 풀이 즉시 소진되어 이후 매수자 부족 우려
  • 반론으로, 미국 시장은 매우 깊고 유동적이어서 초대형 IPO도 무난히 소화 가능, 다만 이후 수년간 후유증 예상

규모의 맥락

  • 명목 기준 데뷔 상장 자본조달 현 기록은 2019년 리야드 상장 Saudi Aramco의 $29bn(현재가치 $38bn)
  • SpaceX·Anthropic·OpenAI는 합쳐 $200bn 가량을 목표
  • 다만 이는 미국 주식시장에서는 반올림 오차 수준
    • Russell 3000 지수 편입 기업 총 시가총액 $79조
    • 더 좁지만 널리 추종되는 S&P 500 편입 대기업 총액 $69조

지수 편입과 자유유통주식(Free Float) 가중

  • 인덱스 펀드 투자자들의 포트폴리오는 즉각 크게 변하지 않음
  • Nasdaq은 지수 편입 전 "시즈닝(seasoning)" 기간을 15거래일로 단축, FTSE Russell은 5일로 축소, S&P Dow Jones도 유사 조치 검토 중인 것으로 전해짐
  • 대부분의 지수는 공개 거래에 풀린 주식 가치(free float)에 비례해 기업을 가중
    • SpaceX의 경우 6월 발행 예정 주식 약 $75bn만 해당, S&P 500 내 초기 비중은 약 0.1%
    • NASDAQ 100은 예외로, free float의 최대 3배까지 가중하도록 규칙 변경(Musk 영입 의도로 보임), 그래도 $40조 규모 지수에서 SpaceX 초기 비중은 약 0.5%

락업(Lock-up)과 점진적 시장 유입

  • 미국 상장 테크 대기업은 한 곳을 제외하고 모두 free float이 85% 이상, 최저는 2012년 상장한 Meta로 창업자 Mark Zuckerberg가 13% 보유
  • IPO 투자설명서의 "lock-up" 조항이 초기에 내부자·초기 투자자의 기존 지분 매도를 제한, 시간이 지나면 만료되며 수조 달러어치 신주가 시장에 유입

  • SpaceX의 단계별 락업 해제

    • IPO가 $75bn 발행, 희망 기업가치 $1.75조 평가 시 초기 free float은 4%
    • Musk 지분(잔여분의 약 절반)은 IPO 후 366일간 매도 불가, "특정 주요 투자자"의 일부 주식에도 동일 제한 적용
    • 나머지(가치의 절반 약간 미만)는 더 빠르게 해제, 첫 분기 보고(8~9월 추정) 후 내부자는 지분 20% 매도 가능
    • 주가가 IPO 가격 대비 30% 이상이면 추가 10% 매도 가능, 이후 정해진 날짜와 2분기 실적 발표 후 추가 분량 해제 예정

  • 지배력 유지 가능성

    • 내부자가 반드시 매도할 필요는 없으며, 특히 Musk는 초과 의결권(outsize voting rights) 으로 SpaceX 지배력을 굳히는 보유 주식을 유지할 수 있음
    • Anthropic·OpenAI 주주에게도 유사한 고려 적용, 따라서 공개시장 편입은 며칠이 아닌 수년에 걸쳐 진행

IPO 이후 수익률 우려

  • 점진적이라고 해서 영향이 미미한 것은 아님
  • University of Florida의 Jay Ritter가 1980~2024년 상장 종목의 IPO 이후 수익률을 연구
    • 평균적으로 첫 거래일 이후 3년간 시장 대비 20%포인트 낮은 수익률 기록
    • 매출의 40배 이상으로 평가된 기업은 58%포인트 부진
    • $1.75조 가치의 SpaceX는 매출의 90배 이상에서 거래 시작 예정

강세장 정점 신호와 시장 조정 위험

  • 블록버스터 IPO는 종종 강세장이 정점에 가까워진 신호로 해석(기업이 최고가에 주식을 팔려 하기 때문)
    • 직전 상장 급증기인 2020~2021년은 약세장 직전, 1990년대 후반과 2008년 이전 호황기는 더 큰 침체로 이어짐
  • 세 거대 기업이 부진하면 시장 조정(correction) 을 촉발할 수 있음
    • 미국 최대 AI 관련 상장사 10곳이 이미 S&P 500 가치의 5분의 2 차지
    • SpaceX 단독 악재는 추적 펀드에 큰 타격이 아니나, AI 전반의 악재는 확실히 타격
    • 시가총액이 아닌 동일 가중 펀드가 일부 방어책이나, 현재로선 시장에 역베팅하는 것으로 패시브 투자의 반대

자본조달 환경의 전환

  • 더 넓은 우려는 기가-IPO가 신규·기존 테크 대기업 모두의 추가 자본조달을 예고하는 점
  • Elm Wealth의 Victor Haghani에 따르면 수년간 자본은 풍부하고 주식은 점점 희소
    • 테크 대기업은 막대한 현금으로 신주 발행 대신 자사주 매입을 진행, 화이트칼라 노동자는 퇴직 저축을 시장에 투입, 이로 인해 주가 상승
  • 이제 테크 거대 기업들은 자사주 매입을 줄이거나 중단하고 이익을 AI 개발에 재투자, 일부는 채권 시장으로 전환
    • 신규 멤버들은 주식시장을 활용
    • 동시에 화이트칼라 노동자는 AI의 일자리 자동화로 가장 큰 위험에 노출될 가능성
  • 수년 후 주식시장은 "자본 다이어트(capital diet)"에 대비해야 할 수 있음

함께 보면 좋은 글 β

GN⁺   [-]
Hacker News 의견들

  • SpaceX와 다른 기업들의 경우, 규칙 변경으로 30조 달러 넘는 401k·퇴직연금 패시브 자금이 IPO 가격의 SpaceX를 사도록 강제될 수 있음
    https://x.com/Hedgeye/status/2060435253928604065에 따르면 지수 제공사들이 수익성 요건을 면제하고 편입 대기 기간을 90일에서 5일로 줄였고, Bloomberg Intelligence는 S&P 500 펀드가 6개월 안에 SpaceX 유통주식의 19%, Russell 1000과 Nasdaq 100 펀드가 24%를 흡수해야 한다고 봄
    원래 S&P 500은 2002년부터 12개월 거래와 4분기 GAAP 흑자를 요구했지만 둘 다 면제됐고, Nasdaq은 편입 창을 90거래일에서 15일로, FTSE Russell은 5일로 줄여 세 벤치마크 모두 IPO 가격에 SpaceX를 사도록 구조가 바뀐 셈임

    • 이건 최고 단계 경보로 봐야 함. 노조 퇴직기금을 장악하려던 조직범죄식 수법이 가장 먼저 떠오름
    • 좋았던 시절도 여기까지였던 듯하고, 붕괴를 충분히 예상함
    • 돈은 여전히 어딘가에서 나와야 함. 이 경우 지수 펀드들이 다른 회사 보유분을 줄여야 하므로, 주식시장 다른 부분을 잠식하는 구조가 됨
    • “세 벤치마크가 IPO 가격에 SpaceX를 사도록 구조화됐다”지만, S&P는 아직 규칙 변경을 확정하지 않았음
    • 이건 더 중요하게는 그 자금이 나머지 시장을 팔도록 강제한다는 뜻임
      이 거래의 반대편에는 누가 설까? 하루 만에 전부 처리하기엔 주식시장의 유동성이 충분하지 않아 보이고, 나머지 시장 가격이 크게 눌릴 수 있음
      지수 보유자들은 대규모 거래를 사실상 미리 공표함으로써 다른 모든 참여자에게 가치를 넘겨주는 꼴이 될 수 있음

  • 요즘 이런 것들이 전부 수조 달러 가치로 평가받는 듯한데, 그만한 삶의 질 개선은 어디에 있는지 모르겠음. 더 많은 쓰레기를 만들어내는 능력 말고 무엇이 나아졌나

    • SpaceX의 우주 부문만 보면, 어떤 탑재물이든 우주로 보내는 가장 저렴한 방법을 만들었음. 다른 곳에 맡기면 누구에게 맡기느냐에 따라 훨씬 비싸게 내야 함
      AI 쪽에서도 HN에서 이미 미해결 수학 문제 해결, 수학적 증명으로 이론 반박, 알츠하이머 연구, 새 항생제, 종양학 정밀 표적화, 의료 영상 이상 탐지 같은 사례를 봤음
      이득은 놓치기 쉽지만 점점 쌓이고 있고, 쓸모없는 쓰레기도 폭발적으로 늘었지만 진짜 성과를 찾다 보면 AI가 없었다면 발견하지 못했거나 우리 생전에 발견하지 못했을 것들을 주고 있다는 걸 보게 됨
    • 이런 반응을 보면 서로 다른 세계에 사는 느낌이 듦. LLM을 하루에도 여러 번 쓰고 있고, 삶의 질이 상당히 좋아졌음
      시간이지날수록 더 유용해지고 있으며, 예컨대 이제는 수학 문제도 풀고 있음
    • 관점을 유지할 필요가 있음. 이런 평가는 주식시장과 스프레드시트의 함수일 뿐이고, 삶의 질과는 무관함
      애초에 왜 둘을 연결해야 하는지 모르겠음
    • Starlink는 인터넷 연결성의 세대적 도약임. Starlink 위성군은 1만 기가 넘고, 곧 휴대전화 서비스도 추가될 예정이라 또 다른 세대적 도약이 될 수 있음
      Seattle 인근 SpaceX 공장이 하루에 Starlink 위성 하나를 만든다는 짧은 YouTube 영상을 봤는데, 그 속도 자체가 위성 제조의 세대적 도약처럼 들림
      Texas에는 기술적으로는 덜 인상적이지만 연간 수백만 개의 Starlink 안테나를 만드는 공장도 있음
      Starlink는 우크라이나가 전쟁에서 이기는 데도 도움을 주고 있음. 중장거리 드론을 거의 전파방해 불가능하게 만들고, 단거리 드론은 요즘 전파방해를 피하려고 광섬유를 많이 씀
    • 돈이 삶의 질에 대한 일종의 합의로 뒷받침되는 시스템이면 좋겠지만, 지금 있는 시스템은 강제성과 더 관련이 큼
      달러가 많아질수록 우리는 더 깊은 빚을 지게 됨. 우리가 서로에게 달러를 빚지고 약속이 이행되면 사라지는 개인 간 부채라면 끈끈한 사회일 텐데, 실제로는 모두가 은행에 빚지고 있어 많은 담보가 위험에 놓이고 이 구조가 안정적인지 불확실함
      이런 추상물의 소유자들이 정한 호가를 충족할 돈이 부족하면, 충분해질 때까지 더 깊이 빚을 질 수 있음. 아니면 부채 탕감을 하고 가격이 현실에 더 맞게 다시 자리 잡게 할 수도 있음

  • Anthropic이 IPO에서 1조 달러 가치라는 건 2004년 Google의 230억 달러와 비교하면 미친 듯이 들리지만, 당시 Google 매출은 27억 달러였고 Anthropic은 이미 470억 달러라서 매출 대비 20배와 10배 정도의 차이임
    Anthropic은 2024년 이후 매출이 50배 늘 정도로 성장률도 매우 높아서, 생각만큼 터무니없지는 않을 수 있음

    • 그건 매출임. 순이익은 얼마인가
    • Anthropic 매출에서 무엇이 방어 가능한지 모르겠음. OpenAI와 다른 업체들도 비슷해 보이고, 오픈 가중치 모델도 따라잡고 있음
      Google에는 광고망, 동영상 플랫폼 등 훨씬 많은 자산이 있음
      Anthropic과 OpenAI가 GAAP 기준으로 의미 있는 이익을 낼 만큼 오래 지배력을 지킬 수 있을지 회의적임
    • 실제로는 2조 달러에 더 가까울 듯함
      https://polymarket.com/event/anthropic-ipo-closing-market-ca...

  • 내가 SpaceX 주식을 사면 100% 내려갈 것이고, 안 사면 달까지 날아갈 것임
    이걸 수익화할 방법이 있을까

    • 한 주씩 천천히 계속 사서 계속 내려가게 하면 됨. 0달러가 되면 나머지를 공짜로 사서 자산 분해하면 됨
    • SpaceX가 S&P 500과 Nasdaq 100에 편입될 예정이니, 원하지 않아도 사게 될 것임
    • 매수와 공매도를 동시에 하면 계속 제자리일 것임

  • 이들은 단지 AI 지배력을 얻으려고 경쟁하는 게 아니라, 음악이 멈추기 전 IPO하려고도 경쟁하는 건가
    IPO로 현금을 확보하면 이후 폭락으로 주가가 망가져도, 카드로 만든 집이 무너지기 전에 자본 수혈을 못 받는 것보다 훨씬 낫음

    • OpenAI나 Anthropic이 AI 시장 붕괴를 예상한다고 보진 않음. 오히려 둘 다 대중이 아직 지수적 성장을 가격에 반영하지 않았다고 낙관하는 듯함
      지금 벌어지는 일은 OpenAI가 Anthropic보다 먼저 IPO하려는 경쟁에 가까워 보임. 성장세가 덜 인상적인 약한 회사라면 먼저 IPO해서 현금을 잠가두는 편이 낫기 때문임
    • SpaceX의 S&P 500 조기 편입을 설명할 수 있는 이유는 펌프 앤 덤프밖에 떠오르지 않음
    • 누구에게 더 낫다는 건가
    • 사람들은 계속 “카드로 만든 집”을 예측하지만 계속 틀렸음. AI 거품은 2023년부터 터질 거라고 했음
      2009년 이후 5천억 달러 이상 기술기업 가치평가가 90% 이상 사라진 마지막 사례가 언제였나? 어느 지점이 지나면 100% 시장 침투가 이루어지고 제품이 주류가 되며 수익성이 따라옴. Uber와 Tesla가 예시임
    • 이 AI 기업들에 대해 언제까지 부정적일 수 있을지 모르겠음. 폭락을 예상한 약세론자들이 계속 데여서 인터넷 밈이 될 정도였음
      실제로 기업 전반은 2026년까지 이어지는 기록적 이익을 보고 있음. 보통 사람이 잘 지내는지는 주식시장에 거의 중요하지 않고, 기업 이익이 늘면 주가는 오름
      Anthropic에 대해 듣는 모든 것은 이 회사가 동종 업체보다 실제 수익성에 더 가깝고, 어쩌면 이미 흑자일 수도 있음을 가리킴
      YouTube는 수년간 적자였지만 지금 실패작으로 보지 않음. Uber도 투자금을 회수하지 못했지만 거품이 터질 거라고 아무도 생각하지 않음
      OpenAI는 규율이 없고 운영이 엉망이라 현금 소모가 말도 안 된다고 봄. Sam Altman은 형편없는 CEO이자 사기꾼이고, Anthropic은 제대로 된 사람들이 운영함
      Google, Microsoft, Meta 같은 회사는 현금을 태워도 사실상 불이익이 없음. 가능하더라도 AI 투자에서 효율적이어야 할 긴급한 필요가 없음
      SpaceX는 물론 흑자가 아니고 짐도 많지만, Starlink라는 큰 자산이 있음. Starlink는 공공요금 회사 수준의 돈을 찍어내고 고객 기반과 이익률을 빠르게 늘리고 있음. 고평가냐면 당연히 그렇다

  • 널리 예상되는 비관론을 조금 상쇄하자면, 거품은 예측하기 어렵고 보통 모두가 곧 터진다고 크게 외칠 때 터지지는 않음
    대규모 인프라 지출은 경제에 대체로 좋음. 이 세 회사는 건설, 에너지 인프라, 하드웨어 지출과 관련된 일자리를 많이 만들고 있고, 그 돈은 공급업체와 지출이 일어나는 지역으로 흘러감
    AI와 우주 기업에 대한 지나친 비관도 지나친 낙관만큼 합리적이지는 않음. 현실적인 시나리오는 AI, 특히 에이전트형 AI가 이미 꽤 유용하고 전체 접근 가능 시장이 지금보다 분명히 크다는 것일 수 있음
    마찬가지로 궤도 발사 비용을 한두 자릿수 낮추면 우주 발사 시장이 훨씬 커져야 하고, AI 관련 연산 수요도 포함될 수 있음
    이 회사들의 평가는 아마 높은 편이고, IPO 이후 주가가 꽤 떨어질 것으로 보며 개인적으로는 그 이후까지 살 생각이 없음. 그래도 그것이 반드시 주식시장 위기나 충분히 자금 조달된 회사들의 붕괴를 촉발하진 않음
    이들이 하는 지출은 매우 현실적이고, 공급업체의 이익도 똑같이 현실적임. 따라서 일부 주가 손실은 다른 주식의 상승과 경제성장으로 상쇄될 수 있음. 주식시장과 경제는 제로섬 게임이 아님
    다만 이란 분쟁과 우크라이나 전쟁 같은 거시경제적 흐름이 동시에 글로벌 시장을 이미 교란하고 있음. 그래도 미국 같은 나라가 에너지 인프라와 데이터센터에 수백억~수천억 달러를 쏟아붓는 건 이를 상쇄하는 나쁜 방법은 아닐 수 있음
    특히 현재로서는 이스라엘 말고는 누구에게도 목적이 없어 보이는 장기 걸프 분쟁으로 인한 세계 경제의 고통을 피할 수 있다면, 큰 그림은 꽤 긍정적일 수도 있음

    • 나도 그렇게 생각하지만, 이 이득이 얼마나 불평등하게 분배될지가 걱정됨
      개인적으로는 상당히 비관적임. 이런 이득이 내 삶에 도움이 되지 않을 것 같고, 오히려 내 전문성과 기술을 인간 자본에서 에이전트 자본으로 대체하기 쉽게 만드는 방향으로 움직일 수 있음
      Musk가 드디어 백만 번째 백만 달러를 버는 건 축하할 일이겠지만, 나는 중년이고 아직도 재정적으로 힘들어하며 편하게 살거나 은퇴할 수 있을지 고민 중임
    • 거품은 정말로 그렇지 않음. 징후는 많음. 어려운 건 “언제 터질지”이지 “터질지 말지”가 아님
      그리고 거품 붕괴가 반드시 나쁜 건 아님. 시장에 필요하고, 큰 숲의 자연 산불 같은 면이 있음

  • 미국 가계, 신탁, 펀드, 비영리단체의 기업 주식 순매수는 최근 몇 년간 연평균 6,600억 달러였음 [1]
    2,000억 달러는 미국 주식시장에 근본적으로 무리한 규모가 아니며, 더 넓은 자본시장 전체로 보면 더더욱 그렇지 않음
    [1] https://www.federalreserve.gov/releases/z1/20260319/html/f22... line 16, 2023 to 2025

    • 단 3개 회사만으로 1년 동안 30% 증가라면 꽤 무리로 보임. 특히 현재 경제 환경을 감안하면 더 그렇다
    • 전체 지출의 3분의 1이 근본적으로 무리가 아니라고?

  • Russell 3000 전체 기업의 총 시장가치가 79조 달러라고 하는데, 미국 공공재정의 파국적 상태를 걱정시키려고 미지원 부채 포함 순국가부채가 175조 달러로 추정된다는 점을 들 때가 있음 [0]
    정부가 상위 3,000개 대기업의 모든 지분과 전체 부동산 시장까지 몰수해도 부채를 갚지 못함. 부동산 시장은 55조 달러임
    [0] https://balajis.com/p/americas-175-trillion-problem

    • 175조 달러라는 숫자는 불공정함. Social Security와 Medicare/Medicaid를 서비스가 아니라 부채로 취급하기 때문임
      그렇게 할 거면 미국은 매년 군사비를 영원히 지출할 테니, 무한한 해 × 어떤 달러 = 무한 부채라고 해도 됨
      사람들을 겁주려는 데 쓰는 숫자들도 전부 크게 빗나가 있음
    • 현재 인구에 대한 모든 Social Security 의무를 포함하는 건 말이 안 됨. 하나는 그 돈이 앞으로 약 60년에 걸쳐 지급될 돈이고, 둘째로 신탁기금이 위험해지면 아마 삭감될 것이기 때문임
      의회 법안 하나로 고칠 수 있다면 진짜 의무라고 보기 어려움. 물론 달러를 파괴할 부채 탕감 같은 방식이 아니라면 말임
      나머지 글은 완전 엉터리이고, 경제학에서의 기후변화 부정론 같은 수준임
    • 이건 화폐화의 힘을 오해하거나 “달러”에 고정된 “가치”가 있다고 착각한 것임. 달러는 그렇지 않음
      이에 동의하든 아니든, 이걸 공공부채 문제로 보고 가상의 해결책으로 지분 몰수를 상상하는 건 범주 오류임. 지분도 고정된 측정 단위가 아니라는 점은 차치하더라도 그렇다
      그런 회계는 화폐 시스템 안에 존재하는 기업 구조에는 맞지만, 화폐 시스템을 정의하는 정부와 통화 발행자에게는 맞지 않음
      이 점에서 현대화폐이론 쪽이 맞음. 공공부채는 민간 부문의 부를 측정하는 지표이고, 기계는 그렇게 작동함
    • 미국 재무부는 매일 국가부채 총액을 발표하며, 2026년 5월 기준으로 39조 달러였음
      전체 국가부채의 절반 조금 안 되는 부분은 Federal Reserve와 정부 내부 보유분에 owed되어 있음
      2020년 12월 기준 외국인은 공개 보유 미국 부채의 33%, 즉 21.6조 달러 중 7조 달러를 보유했음
      [~] https://en.wikipedia.org/wiki/National_debt_of_the_United_St...
    • 이 정도 부채 수준에서는 상환이 목표가 되는 일은 없음

  • 내가 보는 방식은 이렇음. 시장으로 들어오려는 돈이 너무 많고, 그래서 평가가 이렇게 높음
    이런 대형 비상장사들이 더 많이 상장되면 밸류에이션이 조금 내려갈 수도 있음
    그냥 인상일 뿐이고, 계산이나 금융 연구에 기반한 건 아님

    • 시장으로 들어오려는 돈이 너무 많다는 점을 볼 때, 4월 인플레이션이 연율 7% 이상이었다는 점도 기억해야 함 [1]
      [1] https://www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm
    • 그 감이 틀리지는 않은 듯함
      https://www.thisamericanlife.org/355/the-giant-pool-of-money
    • 아니, 모두가 오리라고 아는 폭락이 그걸 해줄 것임. 그때까지는 역사가 가르치듯 계속 오르고 또 오를 뿐임
    • 전반적으로 기업들은 기록적 수익성을 경험하고 있고, 높은 가치평가의 이유는 거기에 있음
      AI 회사들에는 아직 사실이 아니지만, 이들은 인수나 IPO 전의 Meta와 YouTube가 꿈꿨을 사용자 기반, 특히 많은 기업 고객 숫자를 가지고 시장에 들어오는 회사들임
      전체 상황이 매우 지저분하고 부패했다고 보지만, 결국 심각한 일은 일어나지 않을 것이라 예상함. 지수와 패시브 투자 노출도 과장되어 있음
    • 그 돈이 갈 곳이 달리 없음

  • 오늘 Matt Levine 칼럼에 따르면, 지수 수요는 IPO에서 제공되는 주식의 100%나 110%, 심지어 50%도 아니지만 25%를 넘을 가능성은 있음
    숏 스퀴즈는 아니지만 상당한 규모임. 여기에 개인투자자 배정 30% 보도까지 더하면, IPO의 과반이 가격에 둔감한 투자자에게 팔린다고 볼 수도 있음. 이는 높은 IPO 가격을 만드는 한 방법임

    • 지수들이 투자자 이익에 부합한다고 판단하면 신규 주식 매수를 연기하거나 면제할 수 있는 여지가 있나?
답변달기
GeekBots 가 이제 오픈소스 기반 사내 협업도구 Mattermost 도 지원합니다. 긱뉴스를 사용중인 팀 채널에서 받아보세요.