Vertical Software의 새로운 챕터

• Euclid VC의 분석에 따르면 모든 산업이 맞춤형 소프트웨어로 전환되는 초기 단계에 있으며, 특히 LLM(대규모 언어 모델)과 비즈니스 모델 혁신이 중요한 동력으로 작용하고 있음
• SaaS 모델의 확장과 버티컬 소프트웨어의 새로운 가치 창출 모델을 소개

기존 수직 SaaS 모델의 한계

• 초기 수직 SaaS는 클라우드 앱을 특정 산업에 맞춰 성공적으로 전환한 모델 (예: Autodesk, Appfolio, Veeva).
• 하지만 좌석 기반의 SaaS 구독 모델은 모든 산업에 적합하지 않음.
• SaaS의 주요 한계는 고객 좌석 수와 좌석당 요금에서 발생하며, IT 예산의 제약이 성장의 장애물로 작용함.
• 새로운 비즈니스 모델이 필요하며, 산업 특화된 수익 모델이 요구됨.

하이브리드 비즈니스 모델의 부상

• 기존 SaaS 모델의 한계를 극복하기 위해 하이브리드 모델이 등장함.
• 하이브리드 모델은 소프트웨어 수익 외에도 비소프트웨어 지출 영역(물류, 마케팅, 결제, 금융 서비스 등)을 타겟으로 함.
• 대표 사례:
  • Toast, Flexport, ServiceTitan은 소프트웨어와 금융 기술(Fintech) 모델을 결합해 성공을 거둠.
• 하이브리드 모델은 TAM(총 획득 가능 시장)을 확장하고, 벤처 스케일로 성장할 수 있는 새로운 기회를 창출함.

Synthetic Roll-Up의 등장

• Synthetic Roll-Up: 기존 비즈니스 운영을 포괄적으로 지원하며 성장 파트너 역할을 하는 새로운 모델.
  • SaaS 모델과 차별화되며, 수익의 일부를 획득하는 구조.
  • 예: Slice는 피자 업계에서 신규 고객 유치를 지원하고, 단체 협상력을 활용해 비용 절감 혜택을 제공함.
• 주요 특징:
  1. 산업 특유의 성장 제약을 제거함.
  2. 규모의 경제를 통해 TAM을 확대함.

Synthetic Roll-Up의 성공 사례

• 비즈니스 형성:
  • Moxie, Grow, Rula는 독립적인 전문 인력에게 비즈니스 지원 및 마케팅 도구 제공.
  • Fora는 여행 인플루언서가 라이선스 여행 에이전트로 활동할 수 있도록 지원.
• 마케팅 서비스:
  • Broadlume과 Slice는 소상공인의 온라인 존재감 강화 서비스를 제공.
• 판매 지원:
  • Roofr는 자동화된 측정 및 제안서 생성을 통해 고객 유치 가능성을 높임.
  • EvenUp은 개인 상해 법률 사무소의 수익 증대를 위해 수요서 생성 자동화 서비스를 제공.
• 비즈니스 운영:
  • Dandy는 디지털 스캔 기술로 치과의 매출 증대와 환자 결과 개선을 지원.
  • Cents는 세탁 및 드라이클리닝 업계의 비즈니스 성장을 지원.
• 결제 및 금융:
  • Toast는 레스토랑을 위한 POS 시스템, Dutchie는 디스펜서리용 POS 시스템 제공.
  • Flex는 임대료 결제 솔루션을 통해 부동산 관리자가 제때 결제받을 수 있도록 지원.

5. Synthetic Roll-Up의 전략 및 확장 가능성

• 고객 어그리게이션을 통해 초기 수요를 확보하고, 협상력을 강화함.
• 고객의 수익 증대와 비용 절감을 통해 높은 지갑 점유율을 달성함.
• 성공적인 Synthetic Roll-Up 모델은 고객 수익의 10%에서 30%까지 수익을 창출할 수 있음.
• 이는 전통적인 SaaS 모델보다 훨씬 높은 수익률을 제공하며, TAM 확장 및 벤처 스케일의 성장 가능성을 높임.

AI 기술과의 시너지

• LLM 기반의 AI 기술이 수익 창출 기회를 열어가고 있으며, 특히 판매 지원과 비즈니스 운영 분야에서 활발히 활용되고 있음.
• AI 기술은 음성 및 텍스트 데이터를 분석해 중요한 정보를 추출하며, 이로 인해 새로운 시장 진입이 가능해짐.
• AI와 결합된 Synthetic Roll-Up 모델은 비용 제약이 있는 시장에서도 빠르게 채택될 가능성이 높음.

향후 전망과 전략

• Synthetic Roll-Up 모델의 기본 전략:
  1. 수익 성장을 제한하는 문제를 해결.
  2. 쉬운 채택을 통해 고객 집계를 확대.
  3. 수직 산업의 올인원 솔루션으로 발전, 고객당 수익을 극대화하며 모멘텀을 강화.
• 미래 전망:
  • AI와 결합한 애플리케이션 계층 플랫폼이 더욱 넓은 시장에서 경쟁력을 갖출 가능성이 높음.
  • 고객의 매출 증대뿐 아니라 비용 절감까지 참여하여, 장기적으로 강력한 시장 입지를 구축할 수 있음.