비트코인이 펀더멘털 없는 테크 주식처럼 행동하고 있다
(sherwood.news)주요 논점: 비트코인이 기존 이미지(디지털 금, 상관관계 없는 자산)와 달리 현재 '수익 없는 테크 주식'처럼 거래되고 있음
비트코인의 과거 별명
- 디지털 금
- 상관관계 없는 가치 저장 수단
- 상관관계 없는 자산
- → 현재 상황에는 해당되지 않음
현재 비트코인 특징
- 수익을 내지 않는(nonprofitable) 테크 주식과 유사한 움직임
- 가격 변동이 시장의 투기 성향(speculation appetite)에 크게 좌우됨
- 펀더멘털(기본 가치)이 아닌 시장 심리에 따라 움직임
주요 데이터 증거
- iShares Bitcoin Trust (IBIT) 일일 변동 vs. 골드만삭스 비수익 테크 주식 바스켓
- 3개월 상관계수: 0.62 (사상 최고치, IBIT 출시 후 기준)
- 비트코인 주간 변동 vs. 동일 바스켓
- 3개월 상관계수: 약 0.78
- 2014년 12월 이후 데이터 기준 97번째 백분위수 (극히 높은 수준)
결론
- 비트코인 가격 움직임을 설명하려면 개별 요인보다 전체 시장의 투기 심리 변화를 봐야 함
- 현재 비트코인은 '무펀더멘털 테크 주식' 패턴을 강하게 보이고 있음