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샘 올트먼의 DRAM 거래

 (mooreslawisdead.com)
2P by GN⁺ 1일전 | ★ favorite | 댓글 3개
  • 2025년 10월 OpenAI가 삼성전자와 SK하이닉스와 동시에 체결한 대규모 DRAM 공급 계약이 전 세계 메모리 시장을 뒤흔듦
  • 두 계약은 전 세계 DRAM 생산량의 최대 40% 를 확보하는 규모로, 업계 전체가 사전 인지 없이 충격에 빠짐
  • 이로 인해 패닉 바잉(panic buying) 이 발생하고, 이미 안전 재고가 고갈된 시장이 급격히 불안정해짐
  • OpenAI는 완제품이 아닌 원웨이퍼 형태의 DRAM을 매입해 실제 사용보다 경쟁사 공급 차단 효과를 초래
  • 결과적으로 RAM, SSD, GPU 등 주요 하드웨어의 가격 급등과 공급난이 최소 6~9개월 이상 지속될 가능성 제기

서론 — RAM 시장이 무너진 날

  • 2025년 11월 초 DDR5 32GB 키트 가격이 한 달도 안 돼 156% 상승, 330달러에 도달
    • 일부 소매업체는 제조사로부터 “RAM을 되팔 수 있느냐”는 문의를 받는 등 공급망 혼란 발생
    • 한 완제품 PC 업체는 신규 주문 시 2026년 12월에나 납품 가능하다는 통보를 받음
  • 이러한 급등은 OpenAI의 대규모 DRAM 거래, 업계 전반의 패닉 바잉, 안전 재고 부족이 결합된 결과로 설명됨

Part I — OpenAI의 비공개 DRAM 계약

  • 2025년 10월 1일, OpenAI는 삼성전자와 SK하이닉스와 동시에 계약을 체결해 세계 DRAM 공급의 40% 를 확보
    • 두 회사는 서로의 계약 규모를 알지 못한 채 각각 대규모 물량을 제공
    • OpenAI는 비밀 유지 계약(NDA) 를 통해 정보를 철저히 차단
  • 이중 계약으로 인해 가격과 조건이 왜곡되었으며, 업계 전체가 사전 경고 없이 충격을 받음
  • 계약 직전까지 언론 보도는 “협력 논의 중” 수준에 그쳤고, 실제 거래 규모를 예측한 곳은 없었음

Part II — 업계의 즉각적 패닉

  • 10월 1일 이후, 주요 클라우드 사업자와 OEM, 경쟁사들은 OpenAI의 움직임에 놀라 긴급 대응에 나섬
    • “다른 비밀 계약이 더 있는가?”, “우리 공급망도 차단될 수 있는가?” 등의 불안이 확산
    • 공급업체들이 사전 경고 없이 계약을 체결한 사실이 알려지며 대규모 선매입 경쟁이 촉발
  • 결과적으로 자기방어적 구매 경쟁이 벌어졌고, 시장은 순식간에 재고가 고갈된 상태로 전환

Part III — 안전 재고의 부재

  • 2025년 시장은 세 가지 요인으로 인해 완충 재고가 거의 존재하지 않음
    1. 관세 변동으로 인해 기업들이 여름 동안 재고 확보를 최소화
    2. 가격 하락세가 이어지며 추가 구매를 미루는 분위기 확산
    3. 중국 제재 우려로 인해 구형 DRAM 장비의 2차 시장 거래가 중단
  • 이로 인해 OpenAI의 대규모 계약이 체결될 당시, 시장은 완전히 무방비 상태였음

Part IV — 인위적 공급 부족

  • OpenAI는 완성된 모듈이 아닌 가공 전 웨이퍼 형태의 DRAM을 대량 매입
    • 특정 규격(DRAM 표준)으로 가공되지 않은 상태로 창고에 보관 중
  • 이러한 조치는 경쟁사들의 메모리 접근을 차단하는 효과를 낳음
  • OpenAI는 최근 Anthropic, Meta, xAI, Google Gemini 3 등 경쟁사들의 추격 속에서 훈련용 메모리 확보를 최우선 과제로 삼고 있음
  • 업계에서는 이 계약이 단순한 확보가 아니라 시장 공급 억제 전략으로 작용하고 있다고 평가

Part V — 어떤 제품이 타격을 받는가

  • 향후 6~9개월간 공급난이 불가피하며, DDR5는 13개월 리드타임이 제시됨
  • 제품군별 영향도는 다음과 같음

S-Tier (이미 심각한 타격)

  • RAM 자체: 가격 폭등, 구매 시기 이미 늦음

A-Tier (매우 위험, 즉시 구매 권장)

  • SSD: DRAM 가격을 일정 시차로 따라 상승
  • 소형 완제품 PC 업체: 재고 부족
  • AMD RADEON GPU: 메모리 번들 미비로 RX 9070 GRE 16GB 모델 취소 가능성
  • XBOX: 계획 부족으로 2026년 공급 불안

B-Tier (조만간 영향 예상)

  • Nvidia GPU: 대형 메모리 탑재 모델(예: 24GB 5080 SUPER) 출시 지연
    • 일부 파트너는 2026년 3분기 이후로 일정 조정

C-Tier (중기적 영향)

  • 노트북·스마트폰: 장기 계약으로 단기 영향은 적으나 재고 소진 시 가격 상승 가능

D-Tier (상대적으로 안전)

  • PlayStation: 여름 가격 하락기에 선제적 구매로 안정적 공급 유지

E-Tier (가격 하락 가능)

  • RAM 비포함 제품, 특히 쿨러 미포함 CPU는 수요 감소로 가격 하락 가능

???-Tier (불확실)

  • Steam Machine: 사전 RAM 확보 여부에 따라 출시가 원활하거나 지연될 가능성

결론

  • 이번 사태는 단순한 가격 급등이 아니라 AI 산업의 공급망 구조적 취약성을 드러낸 사건
  • OpenAI의 대규모 DRAM 매입은 시장 독점적 행보로 해석되며,
    RAM·SSD·GPU 등 핵심 부품의 장기적 공급난을 초래할 위험이 있음
  • 기사 말미에서는 OpenAI의 재무 투명성 및 장비 매입 루머에 대한 추가 조사가 필요하다고 언급됨
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realg 16시간전  [-]

진짜 거품은 Sam Altman 이 아닌가 싶은 생각이 드는군요

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shakespeares 11시간전  [-]

괜히 일론이 같이 일 안하는 이유가 있을 것 같습니다.

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GN⁺ 1일전  [-]
Hacker News 의견
  • 예산 브랜드들은 보통 삼성 같은 대형 제조사가 최신 장비로 업그레이드할 때, 그들이 쓰던 구형 DRAM 생산 장비를 사서 사용함
    그런데 한국 메모리 기업들이 중국 OEM에 장비를 재판매하면 미국의 보복을 받을까 두려워서, 봄부터 장비들이 창고에 놀고 있음
    이런 상황은 자유시장이라고 보기 어렵고, 정치적 요인이 공급난의 더 큰 원인처럼 보임
    • 이미 세계는 다극화 질서로 이동 중임. 자유시장이라는 이상은 점점 멀어지고 있음
    • 자유시장이라 해도 결과에 대한 제약이 없는 건 아님. 효율적인 시장을 위해선 규제가 필요함
    • 미국이 중국의 첨단 기술 발전을 늦추려는 건 공공연한 목표임. 자유무역은 전략적으로 조절되는 수단일 뿐임
    • 국가가 산업정책을 적극적으로 펼치는 한 완전한 자유시장은 불가능함. 무보조금 환경을 강제할 수 없다면, 무역 통제는 외교정책의 일부로 남을 수밖에 없음
      관련해 흥미롭게 읽은 책으로 A Splendid Exchange와 Disunited Nations를 추천함
    • 관세가 일반화된 시점부터 이미 자유시장 체제는 무너졌음
  • 이런 움직임은 불법화되어야 할 수준임
    기술적으로는 Google이 앞서가고, 개발자 시장에서는 Anthropic에 밀리고 있음. 인류 전체의 이익을 내세운 회사가 이런 식으로 움직이는 건 모순처럼 보임
    • 이건 절박한 회사의 위기 대응으로 보임. 나도 GPT-4 구독을 유지했지만 Gemini 출시 후엔 로그인조차 하지 않음.
      이런 흐름이라면 Altman이 해임된 채로 남았던 게 더 나았을 수도 있음
    • 혹시 이 거래가 자금 부족으로 무산될 가능성은 없을까?
      Bloomberg 보도에 따르면 2025년 8월 기준으로 5천억 달러 예산이 확보되지 않았고, 프로젝트는 시작조차 못 했다고 함
    • “불법이어야 한다”는 말이 새로운 법 제정을 의미하는지, 아니면 기존 법으로도 처벌 가능하다는 뜻인지 궁금함
    • 예전에 OpenAI의 Atlas 에이전트를 써봤는데, Google 로그인 과정에서 브라우저가 신뢰되지 않아 실험이 중단됨. 뭔가 미묘한 경험이었음
    • 이런 거래가 불법이라면, 법무부가 실제로 움직일 가능성이 있을까?
  • 이 거래는 정상적인 협상 전략으로 보임. 한 공급업체와 대형 계약을 맺을 때 다른 거래를 숨기는 건 흔한 일임
    TechCrunch 기사(링크)에 따르면, 한국 대통령과 삼성·하이닉스, 그리고 Altman이 함께한 공동 회의였다고 함
    • 하지만 소비자 입장에선 시장 교란임. 전 세계 공급의 40%를 묶어두면 학교나 병원 같은 실수요자에게 피해가 감
    • 완제품이 아닌 원웨이퍼 상태로 사서 창고에 쌓는 건 전례 없는 일임. 이건 “정상적인 거래”로 보기 어려움
  • OpenAI가 삼성과 하이닉스에 동시에 대형 계약을 맺은 건 가격 인상 방지용 전략으로 보임
    “결혼식 케이크를 살 거라면 제빵사에게 그 사실을 말하지 말라”는 식의 비유임
    • 하지만 실제로는 전 세계 RAM의 40%를 사들여 창고에 묶어두는 행위가 문제임. 시장을 잠그기 위한 의도라는 점에서 “더러운 거래”로 보임
    • 이건 케이크를 사는 게 아니라 세계 밀가루의 40%를 사서 다른 제빵사가 아무것도 못 만들게 하는 꼴임
    • 특히 완제품이 아닌 가공 전 웨이퍼를 사서 창고에 쌓는다는 점이 핵심적으로 비정상적임
  • 기사 링크 중 하나가 utm_source=chatgpt.com으로 끝나는 걸 보고 웃음이 나왔음
    즉, 기사 자체가 ChatGPT로 작성된 흔적을 드러내고 있음
    • 글의 품질과 문체만 봐도 AI 작성 티가 남.
    • 출처 링크도 없고, 밑줄과 굵은 글씨가 과하게 들어간 전형적인 ChatGPT 스타일 포맷팅임.
      10~15분짜리 요약문이긴 하지만, 너무 대충 써서 읽기 불편했음
    • Google 관련 기사를 Google 검색으로 조사하는 것만큼의 아이러니라고 생각함
  • OpenAI가 실제로 RAM을 사용한다면 모르겠지만, 웨이퍼를 창고에 쌓는 건 과도함
    • 실리콘 웨이퍼는 장기 보관이 불가능함. 청정실 환경이 필요하고, 대규모 창고 보관은 현실적으로 불가능함
      아마 계약상 생산 할당 보장용 조항일 가능성이 큼
    • 누군가는 농담처럼 “웨이퍼로 요새를 쌓을지도 모른다”고 함
    • 고가의 소형 부품을 창고에 쌓는 건 범죄 표적이 될 수 있음. 보안 리스크가 커짐
  • DRAM 장비 재판매가 멈춘 건 단기적 문제로 보임.
    중저가 임베디드 시스템 쪽이 더 걱정임. 메모리 예산이 1달러 수준인 기기들은 OS가 무거워지면 성능이 급락할 것임
    • 하지만 하드웨어 업체들이 과거 암호화폐 붐 때처럼 과잉투자에 데인 적이 있어서, AI 수요가 지속될 거라 믿지 않음
    • 가격이 중기적으로 높게 유지된다면, 그건 해결책이 아니라 새로운 문제일 수 있음
  • “32GB DDR5를 50만 달러나 스페인 소형 주택과 교환하겠다”고 농담함
    • “128GB RDIMM DDR5와 교환할 스페인 집이 있다”고 응수함
  • OpenAI가 어떻게 세계 RAM 생산의 40%를 살 자금을 마련했는지 궁금함
    삼성이 계약을 취소하고 위약금을 내는 게 더 이득일 수도 있지 않을까?
    • 시장 조사 보고서에 따르면 2024년 RAM 시장 규모는 약 1천억 달러였음
      OpenAI의 총 자금이 600억 달러 수준이라면, 절반 가까이를 RAM에 쓴다는 건 말이 안 됨
    • 이런 행위는 시장 독점 및 가격 조작으로 볼 수 있음.
      Ponzi scheme이나 Hoarding에 해당할 수 있으며, 제조사들도 가격 유지 목적의 생산 제한을 해왔다면 공모 가능성도 있음
  • 이 상황이 1983년 냉동 오렌지 주스 선물시장 독점 사건을 떠올리게 함
    • 혹은 헌트 형제의 은 시장 조작 사건(Silver Thursday)과 유사함
    • 역사적으로 이런 시도는 결코 잘 끝나지 않았음
    • 영화 Trading Places의 Randolph와 Mortimer처럼 실패할 수도 있음.
      지금이라도 DRAM을 팔면 손해를 줄일 수 있을지도 모름
    • “팔아! 팔라고! 다시 들어가서 팔아!”라는 대사가 절묘하게 어울림
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