GN⁺: 프라이빗 이퀴티가 미국 경제를 삼키고 있다
(theatlantic.com)- 사모펀드 산업이 투자자, 미디어, 규제기관에게 시장의 5분의 1을 사실상 보이지 않게 만들었다.
- 미국의 상장 회사 수는 1996년 약 8,000개에서 사모펀드 산업의 영향으로 오늘날 4,000개 미만으로 감소했다.
- 사모펀드 회사들은 공개 회사를 통제하여 사모 회사로 만들고 정보 공개 요구 사항에서 면제시킨다.
- 사모펀드는 미국 경제 전체보다 거의 5배 빠르게 성장하여 2021년까지 미국 기업 자본의 약 20%를 관리한다.
- 사모펀드의 투명성 부족은 경제의 불투명성을 초래하며, 회사의 행동에 대해 책임을 물기 어렵게 만든다.
- 사모펀드 산업은 거의 규제나 공개적인 감독 없이 수조 달러 규모의 산업으로 성장했다.
- 요양원과 같은 산업에 대한 사모펀드 투자는 조기 사망 및 치료 품질 저하를 포함한 부정적인 결과를 초래했다.
- 사모펀드 산업에서의 기업 공시 부족은 잠재적으로 금융 위기를 초래할 수 있다.
- 사모펀드 산업은 대출에 크게 의존하며, 경제 침체나 금리 상승 시 금융 시스템에 위험을 초래한다.
- 증권 거래위원회(SEC)는 사모펀드 자문사에게 투자자에게 더 많은 정보를 제공하도록 하는 새로운 규정을 제안했지만, 이는 산업 내의 체계적 위험이나 부당한 행동을 완전히 해결하지는 못한다.
Hacker News 의견
- 사모펀드(PE)의 성장이 일반 투자자와 시장에 문제로 여겨짐
- Microsoft와 같은 회사들은 낮은 가치평가에서 공개되어 일반 투자자들이 성장에서 이익을 얻을 수 있었음. 반면, Airbnb와 Uber와 같은 회사들은 정점에서 공개되어 투자자들의 이익 가능성을 제한함
- 대형 사모펀드에서의 부의 집중이 소규모 사업체의 인수 및 통합을 이끌어, 창업자와 직원들에게 기회를 줄임
- 사모펀드는 미국 도시의 단독주택을 사들이며, 주택 소유자를 임차인으로 전환하고 부의 불평등에 기여함
- 사모펀드의 인기는 세금 혜택 때문으로 여겨짐. 부채에 대한 이자는 세금 공제가 가능하여, 부채가 많은 회사가 더욱 수익성 있고 가치있게 만듦
- 부채가 적고 자산이 많은 회사들은 사모펀드의 목표가 될 수 있어, 적대적인 인수를 초래함
- 부채의 세금 혜택성이 미국 경제의 부채 중심성에 기여하는 요인으로 여겨짐
- 시장의 5분의 1이 투자자, 미디어, 규제기관에게 보이지 않는다는 기사의 주장이 논란. 사모기업도 여전히 재무, 고용, 업계 특정 규제를 따라야 함
- 사모펀드는 종종 부채를 활용하여 회사를 인수하며, 부채 인수, 단기 확장, 경영진 배당, 시장 압박, 그리고 가능한 파산의 순환을 이끌어냄
- 회사의 사유화 증가가 전체 시장을 사는 것에 의존하는 투자 전략을 약화시키는 것으로 보임
- 사모펀드의 부상과 관련된 재무 위험은 직원들에게 주식 옵션을 덜 매력적으로 만드는 것으로 여겨짐
- 경제보다 빠른 속도로 자본이 성장하는 것이 부의 불평등에 기여하는 것으로 보임
- 사업의 사유화 증가가 공개회사에 비해 감독과 체크앤밸런스가 줄어드는 것이 우려되는 것으로 보임
- 사모펀드가 사업체를 인수하고 통합하며, 경쟁을 제거하고 가격을 올리는 능력도 우려되는 것으로 보임.