# 워런 버핏, 60년 만에 버크셔 해서웨이 CEO 자리에서 물러나다

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- Author: [neo](https://news.hada.io/@neo)
- Published: 2026-01-01T09:45:55+09:00
- Updated: 2026-01-01T09:45:55+09:00
- Original source: [latimes.com](https://www.latimes.com/business/story/2025-12-31/warren-buffett-steps-down-as-berkshire-hathaway-ceo-after-six-decades)
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## Topic Body

- **워런 버핏**이 60년간 이끌어온 **버크셔 해서웨이 CEO 자리에서 물러나고**, **그렉 에이블**이 1조 달러 규모의 기업을 이어받음  
- 버핏은 **이사회 의장직을 유지**하며 매일 사무실을 방문할 계획으로, 에이블은 **3,820억 달러 현금 보유액 활용과 성장 둔화 문제**에 직면  
- 에이블은 2018년부터 **비보험 부문을 관리**해왔으며, 버크셔의 **분권형 경영 구조**는 그대로 유지될 예정  
- 최근 **Geico CEO 토드 콤스 퇴임**과 **CFO 마크 함버그 은퇴** 이후, 에이블은 **NetJets CEO 애덤 존슨**을 소비자·서비스·소매 부문 총괄로 임명  
- 버핏의 **지분 30% 의결권**이 여전히 유지되어 당분간 안정적 전환이 가능하며, 이는 **버크셔의 장기적 지속성과 투자자 신뢰**에 중요  

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### 버핏의 퇴임과 경영권 이양
- 워런 버핏이 **버크셔 해서웨이 CEO 자리에서 물러나고**, **그렉 에이블**이 후임으로 취임  
  - 버핏은 **이사회 의장직을 유지**하며 매일 사무실을 방문해 투자 조언을 제공할 계획  
  - 에이블은 **비보험 부문을 7년간 관리**해온 경험을 바탕으로 경영 전반을 이어받음  
- 버크셔는 **1조 달러 규모의 복합기업**으로, 보험, 제조, 유통, 철도, 유틸리티 등 다양한 자회사를 보유  
- 버핏은 1962년 **주당 7.60달러에 매입한 섬유회사**를 현재 **주당 75만 달러 이상 가치의 대기업**으로 성장시킴  

### 버크셔의 성장과 최근 과제
- 버크셔는 수십 년간 **S&P 500을 능가하는 수익률**을 기록하며, Geico, Dairy Queen, BNSF 등 다양한 기업을 인수  
- 그러나 최근에는 **대형 인수 기회 부족과 성장 둔화**로 어려움을 겪고 있음  
  - 2025년 가을의 **97억 달러 규모 OxyChem 인수**도 수익에 큰 영향을 주지 못함  
- 회사는 **3,820억 달러 현금 보유액**을 어떻게 활용할지에 대한 **투자자 압박**에 직면  

### 에이블의 리더십 스타일과 조직 변화
- 에이블은 **버핏보다 실무 중심적**이며, 각 자회사 CEO들에게 **성과 책임을 명확히 요구**  
- 2025년 12월, **Geico CEO 토드 콤스 퇴임**과 **CFO 마크 함버그 은퇴** 이후 인사 개편 단행  
  - **NetJets CEO 애덤 존슨**을 소비자·서비스·소매 부문 총괄로 임명해 **세 번째 사업 부문 신설**  
  - 에이블은 여전히 **제조·유틸리티·철도 부문**을 직접 관리  
- CFRA 리서치의 **캐시 세이퍼트**는 에이블이 **전통적 리더십 구조 강화**를 시도할 가능성을 언급했으나,  
  **버크셔의 분권형 문화는 유지**될 것으로 확인됨  

### 배당 정책과 투자자 압력
- 버크셔는 창립 이래 **이익 재투자 원칙**을 고수하며 **배당금을 지급하지 않음**  
- 에이블이 **현금 활용 방안을 찾지 못할 경우**, 투자자들은 **배당 또는 자사주 매입 확대**를 요구할 가능성 있음  
  - 현재 버핏은 **주가가 저평가되었다고 판단될 때만 자사주 매입**을 허용하며, 2024년 이후 매입은 없었음  
- 그러나 **버핏이 30%의 의결권을 보유**하고 있어, 단기적으로는 외부 압력에서 **에이블이 보호받는 구조**  

### 버크셔의 기반과 향후 전망
- 버크셔의 **보험 부문(Geico, General Reinsurance)** 은 연간 **1,750억 달러 이상의 보험료 수입**을 창출  
- **유틸리티 부문은 안정적 수익원**, 제조·소매 부문은 경기 호황 시 높은 이익을 실현  
- 투자자 **크리스 볼라드(Check Capital)** 는 대부분의 자회사가 **자율적으로 운영 가능**하다고 평가  
  - 그는 버크셔의 미래를 **긍정적으로 전망**하며, 콤스의 퇴임이 구조적 변화의 신호는 아니라고 언급  
- **보험 부문 부회장 아짓 자인(74세)** 등 고령 경영진의 향후 변화 가능성은 남아 있으나,  
  **장기 주주들은 안정적 전환을 기대**하고 있음

## Comments



### Comment 48542

- Author: neo
- Created: 2026-01-01T09:45:55+09:00
- Points: 1

###### [Hacker News 의견들](https://news.ycombinator.com/item?id=46448705) 
- 매일 출근길 7분 동안 **맥도날드 드라이브스루**에 들러 아침을 사는 그 사람, 진정한 미국 영웅 같음  
  - 탐욕으로 인생을 쌓은 사람은 영웅이 아님  
  - 나도 맥도날드 드라이브스루에서 경례를 보냄  
  - 영웅까진 모르겠지만, 확실히 **아메리칸**임. 패스트푸드 전사 같음  
  - 그는 인생을 성공적으로 **설계**한 사람임. 어떤 변수를 고정할지 선택하는 원칙을 실천한 절제의 표본임  
  - 그가 말하는 “패스트푸드와 코카콜라 사랑”은 사실 **가짜 페르소나**라고 생각함  

- 많은 개인 투자자들이 **버핏의 전략 노출**을 기대하며 BRK-B를 사는데, 이번 변화가 어떤 영향을 줄지 궁금함  
  버핏이 나라 역사 중 1/3 이상을 살아온 만큼, 남은 세월엔 진짜 ‘일하지 않는 삶’을 경험하길 바람  
  - 지난 10~20년간 BRK는 이미 충분히 **다각화**되어 S&P 500과 거의 같은 흐름을 보임. 버핏도 늘 인덱스 펀드 장기 보유를 권장했음  
  - 버핏은 차분하고 스트레스 없는 성격으로 보임. 그의 **장수 가능성**이 높다고 생각함  
  - 그에게는 매우 똑똑한 부하들이 있고, S&P를 이기기 어렵다는 걸 알지만 그래도 시도한다고 들었음  
  - 사실 ‘버핏의 전략’이라기보단, 시장이 버핏이 산 걸 따라 사는 구조였음. 그는 **명성의 지속성**을 60년간 유지한 사람임  

- 예전에 Berkshire Hathaway는 비효율적인 대기업에 투자해 **가치를 끌어올리는 역할**을 했지만, 이제 그런 기회가 줄었다고 들음  
  - 사실 그 모델은 대부분의 **프라이빗 에쿼티**가 하는 일임. 지금은 오히려 대기업이 빠르게 성장하기 좋은 시대임.  
    SaaS, 핀테크, 기그 이코노미, 소셜미디어 같은 분야에도 여전히 가치 창출 기회가 많음  
  - 여전히 **저평가된 기업**은 많지만, 요즘 시장은 ‘저울’보다 ‘투표기계’ 같아서 옳고 그름이 증명되기까지 시간이 오래 걸림  
  - 과거 Munger가 버핏에게 ‘나쁜 회사를 싸게 사는 것’에서 ‘좋은 회사를 적정가에 사는 것’으로 **전략 전환**을 설득했음. 지금도 그 철학은 유효함  

- Seth Klarman이 The Atlantic에 쓴 버핏 은퇴 관련 글이 훌륭했음  
  [How Buffett did it? (Archive 링크)](https://web.archive.org/web/20250000000000*/https://www.theatlantic.com/ideas/2025/12/warren-buffett-retirement/685294/)  
  - 링크가 열리지 않음  
  - [Buffett’s Alpha 논문](http://docs.lhpedersen.com/BuffettsAlpha.pdf) 요약: 그는 **우량주에 레버리지**를 걸었음  

- 왜 어떤 사람들은 평생 일만 하며 사는지 이해가 안 됨.  
  1천만 달러만 있어도 바로 은퇴할 텐데  
  - 상상력의 부족일 뿐임. 어떤 사람은 **일 자체를 즐기거나**, 책임감이나 사명감 때문에 계속 일함.  
    실제로 돈을 벌고 나면 또 다른 프로젝트를 찾게 됨  
  - CEO의 삶은 일반 직장인과 완전히 다름. 회사가 곧 자기 자신이고, **자유와 자원**이 넘침  
  - 버핏의 일상은 사람들과 대화하고, 책 읽고, 투자하고, 가끔 회사를 사는 것임. 그게 많은 사람의 **이상적인 은퇴 생활**임  
  - 버핏에게 일은 곧 즐거움임. 그에게 **일과 은퇴는 같은 개념**임  
  - 어떤 사람은 은퇴 후 세상 공부를 하듯, 버핏은 10-K 보고서를 읽으며 세상을 연구함  

- Berkshire 주가가 99% 떨어져도 여전히 S&P보다 **성과가 높음**  
  - 지난 30년간 성과는 거의 S&P와 동일했음 (Sortino 0.72 vs 0.69, [출처](https://testfol.io/?s=jJ4P0GrZxLi))  
    시장 효율성 증가 때문인지, Berkshire의 **규모 효과** 때문인지 궁금함  

- Warren Buffett의 성공을 잘 설명한 영상이 있음  
  [YouTube 링크](https://m.youtube.com/watch?v=9owVrLm7mls)  

- 사람들은 버핏을 지나치게 **찬양**하는 경향이 있음.  
  그의 포트폴리오 기업 중 일부는 긍정적이지만, 예를 들어 BNSF 철도 노동자 처우는 좋지 않음.  
  버핏은 재무적 관점에만 집중해 **사회적 영향**을 간과함. 특히 철도처럼 인프라 독점이 있는 산업은 공정 경쟁이 어려움  
  - 그는 CSX 등 다른 철도회사보다 나쁘지 않음. 다만 **노조 약화**는 노동자들이 선택한 결과이기도 함.  
    버핏을 숭배하진 말고, **공부 대상으로 삼는 게 낫다**고 생각함. Acquired 팟캐스트가 좋은 출발점임  
  - 사실 많은 사람들은 그런 부정적 면도 알고 있음. 버핏은 자본주의자이고, 그 **‘악’도 패키지의 일부**임  

- 고대 그리스에는 영웅과 신화가 있었지만, 지금은 **과두 oligarch**와 가짜 자선가가 있음  
  - 그는 ‘가짜 자선가’가 아님. 이미 **600억 달러 이상 기부**했고, 재산의 99% 이상을 기부하겠다고 약속했음.  
    또한 초부유층에 대한 **세금 인상**을 공개적으로 지지함  

- 버핏의 **배당 중심 전략**이 앞으로도 유효할지 궁금함.  
  그는 뛰어난 투자자지만, Musk나 Zuckerberg처럼 **밸류에이션 중심 접근**을 한 사람들에 비해 뒤처진 듯함  
  - 버핏의 전략은 **합리적 시장**을 전제로 함. 하지만 요즘 시장은 ‘분위기 기반’이라 과대평가된 경우가 많음.  
    그럼에도 다음 **대규모 조정** 전까지는 여전히 통할 것 같음  
  - Musk와 Zuckerberg는 단순한 투자자가 아니라 **정부 계약 기반의 사업가**임. 시장의 변동성에서 스스로를 보호함  
  - 둘 다 본질적으로 **기업가**이지, 투자자는 아님